A People's Bank of China szeptember 5-én döntött arról, hogy szeptember 15-től 2 százalékponttal csökkenti a pénzintézetek devizabetéti tartalékrátáját, vagyis a jelenlegi 8 százalékról 6 százalékra mérsékli a devizabetéti tartalékrátát. A jegybank idén másodszor csökkentette 1 százalékponttal a pénzintézetek devizabetéti tartalékrátáját a jegybank április 25-i bejelentése után.
Szakértők szerint a pénzintézetek devizabetéti tartalékrátájának csökkentése azt jelenti, hogy a hazai pénzintézetek kevesebb tartalékot fizetnek a devizabetétek után, ami segít növelni az USA-dollár likviditását a piacon, és elősegíti az RMB stabilitását. árfolyam.
„A pénzintézetek devizabetéti tartalékrátájának 2 százalékpontos csökkentése erősítheti a pénzintézetek devizalikviditásának kezelését, részben felszabadíthatja a devizalikviditást, kiigazíthatja a kereslet-kínálat viszonyát a devizapiacon, elsimíthatja a pénzintézetek devizalikviditásának kezelését. a devizapiacon." Jones Lang LaSalle Pang Ming, Nagy-Kína vezető közgazdásza, a kutatási osztály igazgatója és a kutatási osztály igazgatója úgy véli, hogy még ennél is fontosabb a devizapiaci várakozások stabilizálása és az RMB árfolyam alapvető stabilitásának fenntartása. az ésszerű és kiegyensúlyozott szint bizonyos mértékig visszafogható. Lehetséges "csordaeffektus".
Pang Ming azt mondta, hogy ez a lépés azt mutatja, hogy az illetékes osztályok megkezdték a megfelelő politikai eszközök és makroprudenciális eszközök elfogadását, megmutatják eltökéltségüket az árfolyam-stabilitás fenntartására irányuló szakpolitikai cél fenntartása mellett, és "lehűtik" az árfolyam egyoldalú leértékelésének elvárását. RMB, amely várhatóan enyhíti az RMB túlzott leértékelődésének nyomását, és elősegíti a hazai A kereslet és kínálat egyensúlya a devizapiacon az RMB árfolyamát ésszerű és kiegyensúlyozott szintre hozta vissza.
"Jelenleg a Federal Reserve monetáris politikájának felgyorsult szigorítása hatására az amerikai dollár index egyszer átlépte a 110-es határt, ami az RMB amerikai dollárral szembeni passzív leértékelődését váltotta ki. A jegybank lépése pozitív jelzést küld a piacnak , ami elősegíti az RMB árfolyam-várakozások stabilizálását és az irracionális túllépések elkerülését.” – mondta Wen Bin, a Minsheng Bank vezető közgazdásza.
Chang Ran, a Zhixin Investment Research Institute vezető kutatója úgy véli, hogy idén július végén a devizabetétek egyenlege 953,7 milliárd dollár volt. A tartalékráta csökkentése azt jelenti, hogy mintegy 19,1 milliárd dollárnyi devizalikviditás kerül a piacra. Megfelelő fordított kiigazításokat kell végrehajtani abban az esetben, ha a keresletnél nagyobb a helyzet, ami segít csökkenteni az RMB közelmúltbeli leértékelődési trendjét.
"Az áprilisi 1%-os csökkentéshez képest a csökkentés mértéke nőtt, de a kibocsátás mértéke ésszerűbb." Chang Ran elmondta, hogy a Fed csak áprilisban kezdett kamatemelni, és a kamatemelések első 25 bázispontja kicsi volt, a dollárindex az árfolyammal szemben Az RMB árfolyam-mozgások hatása korlátozott. Jelenleg azonban a Federal Reserve összesen 225 bázisponttal emelt kamatot, és továbbra is erős az amerikai dollár, ami nagy nyomást gyakorol az RMB árfolyamára, és ennek megfelelően a devizabetéti tartalékráta kiigazítását is növelni kell. .
Jelenleg a Fed továbbra is erőteljes kamatemelése és az USA-dollár index gyors felfelé irányuló nyomása miatt az RMB árfolyama és a piaci hangulat jelentős változásokon ment keresztül. Augusztus közepe óta az RMB árfolyama gyors korrekción ment keresztül. A nemzetközi befektetők várakozásait jobban tükröző offshore RMB árfolyama az USA-dollárral szemben szintén gyengült szeptember 5-én, és az ülésszak során egymás után a 6,93, 6,94 és 6,95 márkák alá süllyedt, és 2020 augusztusa óta folyamatosan új mélypontot ért el. .
Érdemes megjegyezni, hogy az RMB leértékelődésének ez a köre főként az USA-dollár-index meredek emelkedése miatt következett be, és a három fő RMB árfolyam-index stabil maradt. Wang Qing, az Orient Jincheng vezető makroelemzője emlékeztetett: "Ez azt jelenti, hogy a szabályozók mérsékeltebbek lesznek a devizapiac szabályozásában, és nem fordítanak túl sok figyelmet az egyes pontokra, és az RMB árfolyama ingadozni fog az USA-dollár indexével ellentétes irány. Következő lépés, az RMB az USA-dollárral szemben Az értékvesztés mértéke mérsékelt lesz, és az árfolyamindexek kosara továbbra is erős tendenciát mutat."
Wang Qing úgy véli, hogy nehéz hatékonyan összegyűjteni az RMB-leértékelődésre vonatkozó várakozásokat, és az árfolyamtényező nem fog érdemben korlátozni a makropolitikai kiigazításokat az év során. A jegybank általános politikája az, hogy „karbantartson engem”, fokozza az árfolyam rugalmasságát, és teljes mértékben érvényesítse az RMB árfolyam pozitív szerepét a belső és külső egyenlegek kiigazításában.
Liu Guoqiang, a jegybank alelnöke úgy véli, hogy a renminbi hosszú távú trendjének egyértelműnek kell lennie, és a renminbi világszintű elismertsége a jövőben is növekedni fog. Rövid távon azonban az RMB árfolyamának kétirányú ingadozása a jellemző. Megvan az erőnk egy ésszerű, kiegyensúlyozott és alapvetően stabil RMB árfolyam támogatására.
